退款40亿美元!史上最大SPAC谢幕
史上规模最大的SPAC——PSTH宣布清盘，向股东返还40亿美元资金，原因是在两年投资期内未能完成符合投资标准的交易。PSTH的成立与背景成立时间与规模：2020年7月22日，比尔·阿克曼发起的SPAC公司PSTH在纽交所上市，募集了40亿美元，成为美国规模最大的SPAC。
市场上专注于餐饮行业的SPAC并不常见，但也有非常知名的案例，比如汉堡王。在2010年9月，汉堡王与巴西著名私募机构3G资本发起的SPAC公司合并，这是历史上餐饮企业与SPAC合并金额最高的案例。
这一事件涉及到了有史以来规模最大的特殊目的收购公司（SPAC）——潘兴广场，以及一家业务估值可能高达600亿美元的知名媒体企业——彭博社。潘兴广场资本与彭博社的潜在合并 潘兴广场资本作为阿克曼旗下的投资机构，其成立的目的是为了并购一家独角兽企业。
责任主体模糊：此前免责条款使SPAC对业绩预测免于诉讼，而目标公司无需公开披露信息，导致投资者维权困难。利益冲突隐蔽：SPAC赞助商通常以低价获取20%股权（“赞助股”），可能推动高风险并购以快速获利，损害公众股东权益。
上市计划 亿咖通科技（Ecarx）作为吉利控股投资的智能汽车科技公司，计划通过特殊目的上市公司（SPAC）合并方式赴美上市，目标估值为40亿美元。此次上市需获得内地监管机构同意，目前正在推进相关流程。公司背景 成立与发展：亿咖通科技成立于2016年，由李书福与沈子瑜共同创立，专注于汽车智能化领域。
亿咖通科技正考虑通过SPAC合并交易在美国上市，合并后实体估值或达40亿美元，但相关计划尚处初期阶段，细节可能调整。 具体信息如下：上市方式与背景亿咖通科技（股东包括吉利控股）正探索通过与空白支票公司（SPAC）合并的方式在美国上市。
2025年初至今SPAC上市中概股股价和合并资金留存率统计概要
1、资金留存率：25 核心信息：估值缩水但股价微涨，资金留存率较低，可能因市场对其长期盈利能力存疑，但短期受行业热度或资本操作影响表现相对稳定。
2、年上半年美股IPO市场整体表现IPO数量与募资规模：2025年上半年共有166家企业完成美股IPO，募集资金总额达252亿美元。其中，104家企业通过传统IPO方式上市，募资142亿美元；62家企业通过SPAC IPO上市，募资108亿美元。
3、中概股IPO上市数量2025年上半年中概企业在美上市表现活跃，共有45家成功上市，占美股IPO市场的22%，远超去年同期的30家。上市方式：以IPO为主流（40家），另有4家通过De-SPAC、1家通过OTC转板上市。月度分布：1月和4月为高峰期（各11家），5月仅有2家，其余月份分布相对均衡。
4、年至今23家中概股完成赴美上市，同比增长64%。这一数据反映了中概股在赴美上市方面的活跃度和增长趋势。以下是对这一现象的详细分析：增长情况：数量增长：2025年初至今（北京时间3月27日），已有23家中概股成功完成赴美上市，相较于2024年同期，这一数字增长了64%。
5、年上半年共有45家中概股成功在美国上市，其中通过IPO上市的有40家，4家De - SPAC，1家OTC转板上市，且34家企业集中于纳斯达克资本市场。
SPAC证券价格起落的背后丨文银国际
投资策略调整：投资者可能根据自身的投资策略和市场环境对投资组合进行调整，从而抛售一些潜力不大的SPAC股票。综上所述，SPAC证券价格的起伏受到多种因素的影响。投资者在参与SPAC投资时，应充分了解公司的基本面、并购进展以及宏观经济环境等因素，并谨慎评估投资风险。同时，也需要保持冷静的头脑和理性的投资态度，避免被市场情绪所左右。
SPAC壳公司的融资优势 SPAC壳公司在反向并购目标公司后能够获得大量融资。而且，通过SPAC方式上市最快不到一年便可登陆美国主板市场并获得多次融资机会。并购完成后，股价涨幅往往十分可观，少则一倍多则7-8倍。这种显著的融资优势使得SPAC成为越来越多企业的上市首选。
Foley Trasimene Acquisition Corp.：Foley是近期的第三个超6亿美元的SPAC，据招股说明书显示，其将通过IPO募集5亿美元，由于目前还没正式定价，所以也就无法确定它们是否会增发。5亿美元是今年第二大的SPAC，仅次于Churchill Capital Corp III（“丘吉尔资本公司III”）在2月份募集的11亿美元。
2024年11月美股SPAC市场动态与融资策略分析
并购后，SPAC原股东与目标企业股东按比例持有新公司股份。SPAC火爆的四大驱动因素疫情催化下的效率优势 SPAC无需传统IPO的大规模路演，可通过秘密谈判快速完成交易，减少疫情对线下活动的限制。时间成本低：传统IPO需1-2年，SPAC从设立到并购平均仅需6-12个月。
但中国企业可通过SPAC在国外上市，例如2018年有48家中国公司在美国上市，融资近96亿美元，上市方式包括SPAC等六种；2019年以来至少有26只中概股在美股上市，其中三家选择SPAC方式。SPAC上市方式的优势与适用企业类型优势：时间周期短：最短3个月即可完成上市，远快于传统IPO。
浩希健康案例：从IPO到退市预警的全过程解析股价与市值崩塌：浩希健康于2024年1月登陆纳斯达克，上市首日收盘价成为股价顶点。截至2025年1月2日，其股价较发行价暴跌97%，市值远低于500万美元退市红线。新规披露后，市场恐慌性抛售导致其30日均价跌至0.3美元，较披露前再跌28%。
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